GGBR4
GERDAU S.A. • CNPJ: 33.611.500/0001-19 • Setor: Mineração & Siderurgia (Mineração, Aço e Metalurgia)
Resumo Executivo do Ativo
3.28%
69.3%
Equilibrado21.1x
0.88x
4.2%
3.2%
0.93x
Confortável0.16x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (GGBR4)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 24% | R$ 14,58 | R$ 16,95 | R$ 19,90 | -29.6% | -42.1% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 21,48 | R$ 26,85 | R$ 32,22 | +11.5% | +10.3% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 5% | R$ 11,86 | R$ 13,69 | R$ 16,15 | -43.2% | -76% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 20% | R$ 22,45 | R$ 26,46 | R$ 29,97 | +9.8% | +9% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 26% | R$ 5,20 | R$ 5,91 | R$ 6,62 | -75.5% | -307.6% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 12,95 | R$ 16,24 | R$ 22,65 | -32.6% | -48.3% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 14.0%, o fluxo precisaria crescer 11.4% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de -45.3% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Mineração, Aço e Metalurgia.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | -0.5% a.a. | 1.0% a.a. | 2.5% a.a. | 4.0% a.a. | 5.5% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 12.0% a.a. | R$ 18,43-23.5% | R$ 19,63-18.5% | R$ 20,91-13.2% | R$ 22,25-7.6% | R$ 23,67-1.7% |
| 13.0% a.a. | R$ 16,53-31.4% | R$ 17,60-26.9% | R$ 18,72-22.3% | R$ 19,90-17.4% | R$ 21,15-12.2% |
| 14.0% a.a. | R$ 15,00-37.7% | R$ 15,95-33.8% | R$ 16,95-29.6% | R$ 18,00-25.3% | R$ 19,11-20.7% |
| 15.0% a.a. | R$ 13,73-43% | R$ 14,58-39.5% | R$ 15,48-35.7% | R$ 16,43-31.8% | R$ 17,43-27.6% |
| 16.0% a.a. | R$ 12,66-47.4% | R$ 13,44-44.2% | R$ 14,25-40.8% | R$ 15,11-37.3% | R$ 16,02-33.5% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
Aviso Legal & Regulatório (Resolução CVM nº 20/2021)
O FinançasSmart é uma plataforma exclusivamente analítica e educacional (Resolução CVM nº 20/2021). As simulações, métricas de sensibilidade (Duration/DV01), probabilidades históricas ANBIMA e diagnósticos de cenários de reinvestimento (break-even) constituem cálculos matemáticos hipotéticos com base em dados públicos e parâmetros selecionados pelo usuário, não configurando oferta, consultoria ou recomendação individualizada de investimento. Rentabilidade passada ou teórica não representa garantia de retorno futuro.