WEGE3
WEG S.A. • CNPJ: 84.429.695/0001-11 • Setor: Indústria & Bens de Capital (Máquinas, Motores e Equipamentos)
Resumo Executivo do Ativo
4.25%
134.4%
Elevado31.7x
10.49x
33.2%
Rentável15.6%
-0.42x
Caixa-0.16x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (WEGE3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 35% | R$ 17,34 | R$ 21,60 | R$ 27,46 | -54.2% | -118.5% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 5% | R$ 12,69 | R$ 15,87 | R$ 19,04 | -66.4% | -197.5% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 5% | R$ 8,31 | R$ 9,83 | R$ 12,01 | -79.2% | -380.2% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 12% | R$ 10,42 | R$ 12,28 | R$ 13,92 | -74% | -284.4% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 25% | R$ 48,06 | R$ 54,61 | R$ 61,16 | +15.7% | +13.6% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 18% | R$ 4,41 | R$ 15,14 | R$ 26,07 | -67.9% | -211.8% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (10 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 13.3%, o fluxo precisaria crescer 20.9% a.a. por 10 anos (frente ao CAGR histórico de 15.5% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Máquinas, Motores e Equipamentos.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 6.7% a.a. | 8.2% a.a. | 9.7% a.a. | 11.2% a.a. | 12.7% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.3% a.a. | R$ 22,94-51.4% | R$ 25,62-45.7% | R$ 28,62-39.4% | R$ 31,98-32.2% | R$ 35,73-24.3% |
| 12.3% a.a. | R$ 19,89-57.9% | R$ 22,14-53.1% | R$ 24,65-47.8% | R$ 27,46-41.8% | R$ 30,58-35.2% |
| 13.3% a.a. | R$ 17,54-62.8% | R$ 19,46-58.8% | R$ 21,60-54.2% | R$ 23,98-49.2% | R$ 26,64-43.6% |
| 14.3% a.a. | R$ 15,68-66.8% | R$ 17,34-63.3% | R$ 19,18-59.4% | R$ 21,24-55% | R$ 23,52-50.2% |
| 15.3% a.a. | R$ 14,16-70% | R$ 15,61-66.9% | R$ 17,23-63.5% | R$ 19,02-59.7% | R$ 21,01-55.5% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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