RDOR3
Rede D'Or São Luiz S.A. • CNPJ: 06.047.087/0001-39 • Setor: Saúde & Farmacêutico (Saúde, Farmácias e Diagnósticos)
Resumo Executivo do Ativo
12.48%
190.4%
Elevado15.2x
3.54x
23.3%
Rentável8.3%
0.59x
Confortável-0.01x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (RDOR3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 35% | R$ 31,73 | R$ 40,11 | R$ 51,80 | +19.1% | +16% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 5% | R$ 19,39 | R$ 24,24 | R$ 29,09 | -28% | -39% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 5% | R$ 12,16 | R$ 14,31 | R$ 17,33 | -57.5% | -135.4% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 12% | R$ 18,45 | R$ 21,75 | R$ 24,64 | -35.4% | -54.9% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 25% | R$ 59,51 | R$ 67,63 | R$ 75,75 | +100.7% | +50.2% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 18% | R$ 9,41 | R$ 20,97 | R$ 24,62 | -37.8% | -60.7% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (10 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
A cotação atual embute expansão de 9.3% a.a. por 10 anos (ke 12.7%), patamar inferior ao CAGR de lucros de 5 anos (31.3% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Saúde, Farmácias e Diagnósticos.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 8.8% a.a. | 10.3% a.a. | 11.8% a.a. | 13.3% a.a. | 14.8% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 10.7% a.a. | R$ 43,76+29.9% | R$ 48,99+45.4% | R$ 54,84+62.8% | R$ 61,38+82.2% | R$ 68,67+103.8% |
| 11.7% a.a. | R$ 37,29+10.7% | R$ 41,60+23.5% | R$ 46,42+37.8% | R$ 51,80+53.8% | R$ 57,80+71.6% |
| 12.7% a.a. | R$ 32,42-3.8% | R$ 36,05+7% | R$ 40,11+19.1% | R$ 44,62+32.4% | R$ 49,65+47.4% |
| 13.7% a.a. | R$ 28,62-15% | R$ 31,73-5.8% | R$ 35,20+4.5% | R$ 39,05+15.9% | R$ 43,34+28.6% |
| 14.7% a.a. | R$ 25,58-24.1% | R$ 28,28-16.1% | R$ 31,28-7.2% | R$ 34,62+2.8% | R$ 38,32+13.7% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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