HYPE3
HYPERA S.A. • CNPJ: 02.932.074/0001-91 • Setor: Saúde & Farmacêutico (Saúde, Farmácias e Diagnósticos)
Resumo Executivo do Ativo
4.96%
43.5%
Equilibrado8.8x
1.06x
12.1%
19.8%
2.07x
Atenção0.59x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (HYPE3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 25% | R$ 18,90 | R$ 22,39 | R$ 26,91 | +3% | +2.9% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 15,93 | R$ 19,91 | R$ 23,89 | -8.4% | -9.2% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 15% | R$ 15,69 | R$ 20,20 | R$ 27,27 | -7.1% | -7.6% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 15% | R$ 28,70 | R$ 33,82 | R$ 38,32 | +55.6% | +35.7% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 20% | R$ 32,65 | R$ 37,10 | R$ 41,55 | +70.7% | +41.4% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 3,33 | R$ 15,23 | R$ 27,63 | -29.9% | -42.7% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 12.8%, o fluxo precisaria crescer 6.1% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de -2.6% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Saúde, Farmácias e Diagnósticos.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 3.8% a.a. | 5.3% a.a. | 6.8% a.a. | 8.3% a.a. | 9.8% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 10.8% a.a. | R$ 25,63+17.9% | R$ 27,31+25.6% | R$ 29,08+33.8% | R$ 30,95+42.4% | R$ 32,93+51.5% |
| 11.8% a.a. | R$ 22,35+2.8% | R$ 23,79+9.4% | R$ 25,31+16.4% | R$ 26,91+23.8% | R$ 28,60+31.6% |
| 12.8% a.a. | R$ 19,81-8.9% | R$ 21,07-3.1% | R$ 22,39+3% | R$ 23,79+9.4% | R$ 25,25+16.1% |
| 13.8% a.a. | R$ 17,79-18.2% | R$ 18,90-13.1% | R$ 20,07-7.7% | R$ 21,30-2% | R$ 22,60+4% |
| 14.8% a.a. | R$ 16,14-25.8% | R$ 17,14-21.2% | R$ 18,18-16.4% | R$ 19,28-11.3% | R$ 20,43-6% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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