BBAS3
BCO BRASIL S.A. • CNPJ: 00.000.000/0001-91 • Setor: Financeiro (Bancos e Serviços Financeiros)
Resumo Executivo do Ativo
3.91%
30.5%
Retenção7.8x
0.52x
6.6%
—
15.1%
Sólido27.0%
EficienteModelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (BBAS3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 10% | R$ 16,88 | R$ 19,91 | R$ 23,81 | +18.6% | +15.7% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 24% | R$ 22,62 | R$ 28,28 | R$ 33,93 | +68.4% | +40.6% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 28% | R$ 17,19 | R$ 20,88 | R$ 26,48 | +24.4% | +19.6% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 5% | R$ 33,70 | R$ 39,71 | R$ 44,99 | +136.5% | +57.7% |
| Múltiplos Históricos (PV 5Y) | 20% | R$ 18,94 | R$ 21,52 | R$ 24,10 | +28.2% | +22% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 13% | R$ 13,67 | R$ 18,88 | R$ 23,15 | +12.4% | +11.1% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 13.1%, o fluxo precisaria crescer 0.5% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de -7.0% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Bancos e Serviços Financeiros.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 1.6% a.a. | 3.1% a.a. | 4.6% a.a. | 6.1% a.a. | 7.6% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.1% a.a. | R$ 22,48+33.9% | R$ 23,97+42.8% | R$ 25,54+52.1% | R$ 27,20+62% | R$ 28,95+72.4% |
| 12.1% a.a. | R$ 19,74+17.6% | R$ 21,02+25.2% | R$ 22,38+33.3% | R$ 23,81+41.8% | R$ 25,31+50.7% |
| 13.1% a.a. | R$ 17,60+4.8% | R$ 18,72+11.5% | R$ 19,91+18.6% | R$ 21,16+26% | R$ 22,48+33.9% |
| 14.1% a.a. | R$ 15,88-5.4% | R$ 16,88+0.5% | R$ 17,93+6.8% | R$ 19,04+13.4% | R$ 20,21+20.4% |
| 15.1% a.a. | R$ 14,47-13.8% | R$ 15,37-8.5% | R$ 16,31-2.9% | R$ 17,30+3% | R$ 18,35+9.3% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
Aviso Legal & Regulatório (Resolução CVM nº 20/2021)
O FinançasSmart é uma plataforma exclusivamente analítica e educacional (Resolução CVM nº 20/2021). As simulações, métricas de sensibilidade (Duration/DV01), probabilidades históricas ANBIMA e diagnósticos de cenários de reinvestimento (break-even) constituem cálculos matemáticos hipotéticos com base em dados públicos e parâmetros selecionados pelo usuário, não configurando oferta, consultoria ou recomendação individualizada de investimento. Rentabilidade passada ou teórica não representa garantia de retorno futuro.