MGLU3
MAGAZINE LUIZA S.A. • CNPJ: 47.960.950/0001-21 • Setor: Consumo & Varejo (Comércio Varejista e Atacadista)
Resumo Executivo do Ativo
1.56%
73.9%
Equilibrado47.5x
0.36x
0.8%
0.2%
1.02x
Confortável0.39x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (MGLU3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 25% | R$ 0,72 | R$ 0,83 | R$ 0,97 | -84.1% | -528.9% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 1,14 | R$ 1,43 | R$ 1,71 | -72.6% | -265.5% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 15% | R$ 0,59 | R$ 0,67 | R$ 0,78 | -87.2% | -679.1% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 15% | R$ 5,07 | R$ 5,97 | R$ 6,77 | +14.4% | +12.6% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 20% | R$ 4,32 | R$ 4,91 | R$ 5,50 | -5.9% | -6.3% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 0,71 | R$ 9,15 | R$ 15,04 | +75.3% | +43% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 15.0%, o fluxo precisaria crescer 56.5% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de -23.3% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Comércio Varejista e Atacadista.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 0.5% a.a. | 2.0% a.a. | 3.5% a.a. | 5.0% a.a. | 6.5% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 13.0% a.a. | R$ 0,90-82.8% | R$ 0,96-81.6% | R$ 1,02-80.5% | R$ 1,08-79.3% | R$ 1,15-78% |
| 14.0% a.a. | R$ 0,81-84.5% | R$ 0,86-83.5% | R$ 0,92-82.4% | R$ 0,97-81.4% | R$ 1,03-80.3% |
| 15.0% a.a. | R$ 0,74-85.8% | R$ 0,79-84.9% | R$ 0,83-84.1% | R$ 0,89-83% | R$ 0,94-82% |
| 16.0% a.a. | R$ 0,68-87% | R$ 0,72-86.2% | R$ 0,76-85.4% | R$ 0,81-84.5% | R$ 0,86-83.5% |
| 17.0% a.a. | R$ 0,63-87.9% | R$ 0,67-87.2% | R$ 0,71-86.4% | R$ 0,75-85.6% | R$ 0,79-84.9% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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