IGTI11
IGUATEMI S.A. • CNPJ: 60.543.816/0001-93 • Setor: Consumo & Varejo (Comércio Varejista e Atacadista)
Resumo Executivo do Ativo
2.98%
42.4%
Equilibrado14.2x
1.84x
12.9%
41.8%
1.68x
Confortável0.46x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (IGTI11)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 25% | R$ 12,02 | R$ 13,94 | R$ 16,32 | -38.4% | -62.4% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 5,48 | R$ 6,85 | R$ 8,22 | -69.7% | -230.4% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 15% | R$ 4,24 | R$ 5,15 | R$ 6,53 | -77.3% | -339.6% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 15% | R$ 17,81 | R$ 20,99 | R$ 23,78 | -7.3% | -7.9% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 20% | R$ 33,62 | R$ 38,21 | R$ 42,80 | +68.8% | +40.7% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 8,67 | R$ 9,32 | R$ 10,27 | -58.8% | -142.9% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
A cotação atual precifica crescimento de 25.2% a.a. por 5 anos, próximo ao CAGR histórico de lucros de 5 anos (24.9% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Comércio Varejista e Atacadista.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 9.0% a.a. | 10.5% a.a. | 12.0% a.a. | 13.5% a.a. | 15.0% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 13.0% a.a. | R$ 15,27-32.6% | R$ 16,21-28.4% | R$ 17,20-24% | R$ 18,23-19.5% | R$ 19,32-14.7% |
| 14.0% a.a. | R$ 13,71-39.4% | R$ 14,53-35.8% | R$ 15,40-32% | R$ 16,32-27.9% | R$ 17,28-23.7% |
| 15.0% a.a. | R$ 12,42-45.1% | R$ 13,16-41.9% | R$ 13,94-38.4% | R$ 14,75-34.8% | R$ 15,61-31.1% |
| 16.0% a.a. | R$ 11,35-49.9% | R$ 12,02-46.9% | R$ 12,72-43.8% | R$ 13,45-40.6% | R$ 14,23-37.1% |
| 17.0% a.a. | R$ 10,45-53.8% | R$ 11,06-51.1% | R$ 11,69-48.4% | R$ 12,36-45.4% | R$ 13,06-42.3% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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