GGPS3
GPS PARTICIPAÇÕES E EMPREENDIMENTOS S.A. • CNPJ: 09.229.201/0001-30 • Setor: Diversos & Holdings (Sem Setor Principal)
Resumo Executivo do Ativo
2.97%
26.6%
Retenção9.0x
1.83x
20.4%
Rentável5.1%
0.96x
Confortável0.53x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (GGPS3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 35% | R$ 17,78 | R$ 22,32 | R$ 28,55 | +103.8% | +50.9% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 5% | R$ 3,49 | R$ 4,36 | R$ 5,23 | -60.2% | -151.1% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 5% | R$ 3,16 | R$ 3,98 | R$ 5,34 | -63.7% | -175.1% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 12% | R$ 10,87 | R$ 12,81 | R$ 14,52 | +17% | +14.5% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 25% | R$ 19,07 | R$ 21,67 | R$ 24,27 | +97.9% | +49.5% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 18% | R$ 4,54 | R$ 8,98 | R$ 10,94 | -18% | -21.9% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (10 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
A cotação atual embute expansão de 4.4% a.a. por 10 anos (ke 13.5%), patamar inferior ao CAGR de lucros de 5 anos (14.4% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Sem Setor Principal.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 11.7% a.a. | 13.2% a.a. | 14.7% a.a. | 16.2% a.a. | 17.7% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.5% a.a. | R$ 24,03+119.5% | R$ 26,83+145% | R$ 29,96+173.6% | R$ 33,44+205.4% | R$ 37,31+240.7% |
| 12.5% a.a. | R$ 20,69+88.9% | R$ 23,03+110.3% | R$ 25,65+134.2% | R$ 28,55+160.7% | R$ 31,78+190.2% |
| 13.5% a.a. | R$ 18,11+65.4% | R$ 20,11+83.7% | R$ 22,32+103.8% | R$ 24,79+126.4% | R$ 27,53+151.4% |
| 14.5% a.a. | R$ 16,06+46.7% | R$ 17,78+62.4% | R$ 19,69+79.8% | R$ 21,82+99.3% | R$ 24,17+120.7% |
| 15.5% a.a. | R$ 14,40+31.5% | R$ 15,90+45.2% | R$ 17,56+60.4% | R$ 19,41+77.3% | R$ 21,45+95.9% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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