COGN3
COGNA EDUCAÇÃO S.A. • CNPJ: 02.800.026/0001-40 • Setor: Diversos & Holdings (Educação)
Resumo Executivo do Ativo
7.55%
36.9%
Retenção4.9x
0.25x
5.1%
9.0%
2.40x
Atenção0.40x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (COGN3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 25% | R$ 1,92 | R$ 2,22 | R$ 2,60 | +29.8% | +23% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 0,47 | R$ 0,58 | R$ 0,70 | -65.8% | -192.3% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 15% | R$ 0,27 | R$ 0,31 | R$ 0,36 | -81.9% | -451.6% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 15% | R$ 6,24 | R$ 7,35 | R$ 8,33 | +329.8% | +76.7% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 20% | R$ 3,55 | R$ 4,03 | R$ 4,51 | +135.7% | +57.6% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 0,92 | R$ 2,12 | R$ 5,35 | +24% | +19.3% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
A cotação atual demanda crescimento explícito de -3.0% a.a. nos próximos 5 anos sob custo de capital de 15.0%.
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Educação.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 0.5% a.a. | 2.0% a.a. | 3.5% a.a. | 5.0% a.a. | 6.5% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 13.0% a.a. | R$ 2,40+40.4% | R$ 2,55+49.1% | R$ 2,72+59.1% | R$ 2,89+69% | R$ 3,07+79.5% |
| 14.0% a.a. | R$ 2,16+26.3% | R$ 2,30+34.5% | R$ 2,45+43.3% | R$ 2,60+52% | R$ 2,76+61.4% |
| 15.0% a.a. | R$ 1,97+15.2% | R$ 2,09+22.2% | R$ 2,22+29.8% | R$ 2,36+38% | R$ 2,50+46.2% |
| 16.0% a.a. | R$ 1,81+5.8% | R$ 1,92+12.3% | R$ 2,04+19.3% | R$ 2,16+26.3% | R$ 2,29+33.9% |
| 17.0% a.a. | R$ 1,68-1.8% | R$ 1,78+4.1% | R$ 1,88+9.9% | R$ 2,00+17% | R$ 2,11+23.4% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
Aviso Legal & Regulatório (Resolução CVM nº 20/2021)
O FinançasSmart é uma plataforma exclusivamente analítica e educacional (Resolução CVM nº 20/2021). As simulações, métricas de sensibilidade (Duration/DV01), probabilidades históricas ANBIMA e diagnósticos de cenários de reinvestimento (break-even) constituem cálculos matemáticos hipotéticos com base em dados públicos e parâmetros selecionados pelo usuário, não configurando oferta, consultoria ou recomendação individualizada de investimento. Rentabilidade passada ou teórica não representa garantia de retorno futuro.