SMFT3
SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. • CNPJ: 07.594.978/0001-78 • Setor: Diversos & Holdings (Brinquedos e Lazer)
Resumo Executivo do Ativo
6.46%
92.6%
Elevado14.3x
1.62x
11.3%
8.5%
1.17x
Confortável0.58x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (SMFT3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 25% | R$ 6,95 | R$ 8,15 | R$ 9,69 | -49.2% | -96.7% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 5,37 | R$ 6,71 | R$ 8,06 | -58.1% | -138.8% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 15% | R$ 3,08 | R$ 3,57 | R$ 4,24 | -77.7% | -349% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 15% | R$ 13,42 | R$ 15,81 | R$ 17,91 | -1.4% | -1.4% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 20% | R$ 22,08 | R$ 25,09 | R$ 28,10 | +56.5% | +36.1% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 2,99 | R$ 5,11 | R$ 6,30 | -68.1% | -213.7% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
A cotação atual requer expansão anual composta de 20.9% a.a. durante 5 anos sob ke de 13.5%.
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Brinquedos e Lazer.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 0.5% a.a. | 2.0% a.a. | 3.5% a.a. | 5.0% a.a. | 6.5% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.5% a.a. | R$ 9,08-43.4% | R$ 9,68-39.6% | R$ 10,32-35.6% | R$ 10,99-31.4% | R$ 11,70-27% |
| 12.5% a.a. | R$ 8,03-49.9% | R$ 8,56-46.6% | R$ 9,11-43.2% | R$ 9,69-39.6% | R$ 10,30-35.7% |
| 13.5% a.a. | R$ 7,21-55% | R$ 7,67-52.2% | R$ 8,15-49.2% | R$ 8,66-46% | R$ 9,20-42.6% |
| 14.5% a.a. | R$ 6,54-59.2% | R$ 6,95-56.6% | R$ 7,38-54% | R$ 7,83-51.2% | R$ 8,31-48.2% |
| 15.5% a.a. | R$ 5,98-62.7% | R$ 6,35-60.4% | R$ 6,74-58% | R$ 7,15-55.4% | R$ 7,58-52.7% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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