RENT3
Localiza Rent a Car S.A. • CNPJ: 16.670.085/0001-55 • Setor: Logística & Transporte (Concessões, Logística e Mobilidade)
Resumo Executivo do Ativo
7.13%
68.7%
Equilibrado9.6x
1.22x
12.6%
7.4%
2.30x
Atenção1.31x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (RENT3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 25% | R$ 19,68 | R$ 23,10 | R$ 27,46 | -22.6% | -29.3% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 10% | R$ 18,21 | R$ 22,77 | R$ 27,32 | -23.8% | -31.2% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 15% | R$ 12,54 | R$ 14,95 | R$ 18,46 | -49.9% | -99.7% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 15% | R$ 35,10 | R$ 41,36 | R$ 46,86 | +38.5% | +27.8% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 20% | R$ 77,77 | R$ 88,38 | R$ 98,99 | +196% | +66.2% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 15% | R$ 29,44 | R$ 29,56 | R$ 29,70 | -1% | -1% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 13.5%, o fluxo precisaria crescer 10.4% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de -2.1% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Concessões, Logística e Mobilidade.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 1.0% a.a. | 2.5% a.a. | 4.0% a.a. | 5.5% a.a. | 7.0% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.5% a.a. | R$ 25,76-13.7% | R$ 27,46-8% | R$ 29,26-2% | R$ 31,15+4.3% | R$ 33,15+11% |
| 12.5% a.a. | R$ 22,78-23.7% | R$ 24,26-18.8% | R$ 25,82-13.5% | R$ 27,46-8% | R$ 29,19-2.2% |
| 13.5% a.a. | R$ 20,42-31.6% | R$ 21,73-27.2% | R$ 23,10-22.6% | R$ 24,55-17.8% | R$ 26,07-12.7% |
| 14.5% a.a. | R$ 18,52-38% | R$ 19,68-34.1% | R$ 20,90-30% | R$ 22,19-25.7% | R$ 23,54-21.2% |
| 15.5% a.a. | R$ 16,94-43.3% | R$ 17,98-39.8% | R$ 19,08-36.1% | R$ 20,24-32.2% | R$ 21,46-28.1% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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