PRIO3
PRIO S.A. • CNPJ: 10.629.105/0001-68 • Setor: Petróleo & Gás (Exploração, Refino e Distribuição)
Resumo Executivo do Ativo
0.00%
0.0%
Retenção14.7x
2.01x
13.7%
18.1%
1.75x
Confortável0.69x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (PRIO3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 22% | R$ 43,04 | R$ 51,36 | R$ 62,28 | -28.4% | -39.6% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 28% | R$ 0,19 | R$ 0,24 | R$ 0,29 | -99.7% | -29569% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 24% | R$ 0,21 | R$ 0,28 | R$ 0,38 | -99.6% | -25507.1% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 5% | R$ 53,07 | R$ 62,54 | R$ 70,85 | -12.8% | -14.6% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 12% | R$ 36,89 | R$ 41,92 | R$ 46,95 | -41.5% | -71% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 9% | R$ 42,12 | R$ 54,73 | R$ 71,69 | -23.7% | -31% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 12.1%, o fluxo precisaria crescer 17.5% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de 14.0% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Exploração, Refino e Distribuição.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 6.0% a.a. | 7.5% a.a. | 9.0% a.a. | 10.5% a.a. | 12.0% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 10.1% a.a. | R$ 60,08-16.2% | R$ 64,00-10.7% | R$ 68,13-5% | R$ 72,48+1.1% | R$ 77,07+7.5% |
| 11.1% a.a. | R$ 51,77-27.8% | R$ 55,09-23.2% | R$ 58,59-18.3% | R$ 62,28-13.1% | R$ 66,16-7.7% |
| 12.1% a.a. | R$ 45,47-36.6% | R$ 48,34-32.6% | R$ 51,36-28.4% | R$ 54,54-23.9% | R$ 57,89-19.3% |
| 13.1% a.a. | R$ 40,52-43.5% | R$ 43,04-40% | R$ 45,69-36.3% | R$ 48,48-32.4% | R$ 51,41-28.3% |
| 14.1% a.a. | R$ 36,53-49.1% | R$ 38,77-45.9% | R$ 41,12-42.6% | R$ 43,60-39.2% | R$ 46,20-35.6% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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