DIRR3
DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. • CNPJ: 16.614.075/0001-00 • Setor: Construção & Imobiliário (Incorporação, Construção e Shoppings)
Resumo Executivo do Ativo
17.67%
93.9%
Elevado5.3x
1.96x
36.8%
Rentável17.7%
0.47x
Confortável0.09x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (DIRR3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 35% | R$ 23,19 | R$ 29,02 | R$ 36,99 | +230.9% | +69.8% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 5% | R$ 10,94 | R$ 13,67 | R$ 16,40 | +55.9% | +35.8% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 5% | R$ 7,31 | R$ 8,68 | R$ 10,64 | -1% | -1% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 12% | R$ 10,94 | R$ 12,90 | R$ 14,61 | +47.1% | +32% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 25% | R$ 16,93 | R$ 19,24 | R$ 21,55 | +119.4% | +54.4% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 18% | R$ 2,87 | R$ 7,24 | R$ 9,00 | -17.4% | -21.1% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (10 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
A cotação atual embute expansão de -4.9% a.a. por 10 anos (ke 13.5%), patamar inferior ao CAGR de lucros de 5 anos (52.3% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Incorporação, Construção e Shoppings.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 9.9% a.a. | 11.4% a.a. | 12.9% a.a. | 14.4% a.a. | 15.9% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 11.5% a.a. | R$ 31,03+253.8% | R$ 34,64+295% | R$ 38,68+341% | R$ 43,19+392.5% | R$ 48,21+449.7% |
| 12.5% a.a. | R$ 26,81+205.7% | R$ 29,84+240.3% | R$ 33,22+278.8% | R$ 36,99+321.8% | R$ 41,18+369.6% |
| 13.5% a.a. | R$ 23,55+168.5% | R$ 26,14+198.1% | R$ 29,02+230.9% | R$ 32,22+267.4% | R$ 35,78+308% |
| 14.5% a.a. | R$ 20,96+139% | R$ 23,19+164.4% | R$ 25,68+192.8% | R$ 28,44+224.3% | R$ 31,50+259.2% |
| 15.5% a.a. | R$ 18,85+114.9% | R$ 20,80+137.2% | R$ 22,97+161.9% | R$ 25,37+189.3% | R$ 28,04+219.7% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
Aviso Legal & Regulatório (Resolução CVM nº 20/2021)
O FluxoGrana é uma plataforma exclusivamente analítica e educacional (Resolução CVM nº 20/2021). As simulações, métricas de sensibilidade (Duration/DV01), probabilidades históricas ANBIMA e diagnósticos de cenários de reinvestimento (break-even) constituem cálculos matemáticos hipotéticos com base em dados públicos e parâmetros selecionados pelo usuário, não configurando oferta, consultoria ou recomendação individualizada de investimento. Rentabilidade passada ou teórica não representa garantia de retorno futuro.