AXIA3
AXIA Energia S.A. • CNPJ: 00.001.180/0001-26 • Setor: Energia Elétrica (Geração, Transmissão e Distribuição)
Resumo Executivo do Ativo
3.92%
44.3%
Equilibrado11.3x
1.11x
9.9%
27.1%
2.74x
Atenção0.39x
Modelos de Valor Intrínseco & Consenso Setorial (AXIA3)
Análise simultânea de convergência com DCF 2 Estágios, Reverse DCF (expectativa implícita no preço), Décio Bazin, Benjamin Graham (LTM vs Normalizado 5A), Gordon DDM e Múltiplos Históricos Reais CVM auditados.
Gráfico Football Field — Dispersão dos Modelos de Preço Justo
Intervalos de valor intrínseco [Conservador — Base — Otimista] comparados à cotação atual e à faixa de consenso ponderado.
| Modelo | Peso Setorial | Conservador | Preço Justo | Otimista | Upside Implícito | Margem Segurança |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Descontado (DCF 2 Estágios) | 22% | R$ 33,37 | R$ 40,07 | R$ 48,99 | -16.9% | -20.4% |
| Preço-Teto Décio Bazin | 28% | R$ 24,54 | R$ 30,67 | R$ 36,81 | -36.4% | -57.2% |
| Modelo de Gordon (DDM) | 24% | R$ 24,56 | R$ 31,83 | R$ 42,97 | -34% | -51.5% |
| Valor Intrínseco Benjamin Graham | 5% | R$ 54,74 | R$ 64,51 | R$ 73,09 | +33.8% | +25.2% |
| Múltiplos Históricos (PE 5Y) | 12% | R$ 81,95 | R$ 93,13 | R$ 104,31 | +93.1% | +48.2% |
| Mediana Relativa do Subsetor B3 | 9% | R$ 3,22 | R$ 30,95 | R$ 71,91 | -35.8% | -55.8% |
Fluxo de Caixa Descontado em 2 Estágios & Reverse DCF
Estágio 1 explícito (5 anos) crescendo à taxa g1 + Estágio 2 perpétuo (g perpétuo) descontados pelo custo de capital próprio Ke.
Qual é a taxa anual de crescimento exigida para que o DCF seja exatamente igual à cotação atual da B3?
Para justificar a cotação atual sob ke de 11.6%, o fluxo precisaria crescer 9.2% a.a. por 5 anos (frente ao CAGR histórico de 3.8% a.a.).
Preço-Teto de Décio Bazin
Renda passiva por ação: Preço Teto = DPA ÷ Yield Alvo.
Valor Intrínseco de Benjamin Graham
Fórmula Clássica (1949): √(22,5 × LPA × VPA)
Modelo de Gordon (DDM)
Preço Justo = D1 ÷ (Ke - g) com taxa de desconto ancorada no CAPM Brasil.
Múltiplos Reais CVM & Mediana do Subsetor
Mediana histórica 5A/10A (sem heurísticas) e paridade com Geração, Transmissão e Distribuição.
Matriz de Sensibilidade 2D (Custo de Capital × Crescimento)
Stress-test bidimensional do Preço Justo frente a choques nas premissas de taxa de desconto (Ke) e crescimento anual (g).
| Ke \ g (Estágio 1) | 1.7% a.a. | 3.2% a.a. | 4.7% a.a. | 6.2% a.a. | 7.7% a.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| 9.6% a.a. | R$ 47,35-1.8% | R$ 50,57+4.9% | R$ 53,96+11.9% | R$ 57,54+19.3% | R$ 61,32+27.1% |
| 10.6% a.a. | R$ 40,45-16.1% | R$ 43,15-10.5% | R$ 45,99-4.6% | R$ 48,99+1.6% | R$ 52,16+8.1% |
| 11.6% a.a. | R$ 35,32-26.8% | R$ 37,63-22% | R$ 40,07-16.9% | R$ 42,64-11.6% | R$ 45,35-6% |
| 12.6% a.a. | R$ 31,35-35% | R$ 33,37-30.8% | R$ 35,50-26.4% | R$ 37,74-21.7% | R$ 40,10-16.9% |
| 13.6% a.a. | R$ 28,20-41.5% | R$ 29,98-37.8% | R$ 31,86-33.9% | R$ 33,83-29.9% | R$ 35,92-25.5% |
A célula com borda destacada reflete as premissas ativas do cockpit. Células rotuladas como inconvergentes violam a restrição matemática Ke > g.
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